曾經京(jing)東連(lian)續9年虧損188億，美(mei)團虧損1155億，但其結果是(shi)(shi)(shi)，美(mei)團創始(shi)人(ren)(ren)(ren)王興身價高達(da)一(yi)千(qian)兩百(bai)個億，而京(jing)東的(de)(de)(de)(de)(de)劉強東身價超過1800億。他(ta)們背后的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)更是(shi)(shi)(shi)賺(zhuan)的(de)(de)(de)(de)(de)盆滿(man)缽滿(man)，這其中的(de)(de)(de)(de)(de)本質到(dao)底(di)是(shi)(shi)(shi)什么(me)呢？我(wo)們做(zuo)(zuo)企(qi)業其實(shi)有(you)兩套邏(luo)輯，百(bai)分(fen)之九十(shi)九以上的(de)(de)(de)(de)(de)老板(ban)都只(zhi)(zhi)會做(zuo)(zuo)賺(zhuan)錢(qian)(qian)邏(luo)輯。他(ta)們花了(le)十(shi)四(si)年的(de)(de)(de)(de)(de)時間，不斷的(de)(de)(de)(de)(de)擴(kuo)張，不斷的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)入，賺(zhuan)了(le)大部分(fen)都是(shi)(shi)(shi)產品價差的(de)(de)(de)(de)(de)利(li)潤。最后，往往將經營十(shi)幾年的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業，當孩(hai)子來養(yang)，卻被當豬來賣，直接被資(zi)本收購或并購。而只(zhi)(zhi)有(you)極小(xiao)部分(fen)的(de)(de)(de)(de)(de)老板(ban)，把公司當值(zhi)(zhi)錢(qian)(qian)路徑來做(zuo)(zuo)。他(ta)們既(ji)賺(zhuan)到(dao)了(le)利(li)潤的(de)(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)，同時又賺(zhuan)到(dao)了(le)資(zi)本價值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)錢(qian)(qian)。我(wo)們來分(fen)析一(yi)下投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)賺(zhuan)錢(qian)(qian)邏(luo)輯是(shi)(shi)(shi)什么(me)？假設你有(you)個項目有(you)了(le)一(yi)個收入，并且做(zuo)(zuo)出了(le)一(yi)個相對嚴謹的(de)(de)(de)(de)(de)計劃(hua)書，這時候(hou)投(tou)(tou)資(zi)人(ren)(ren)(ren)給(gei)你兩百(bai)萬，占(zhan)有(you)你百(bai)分(fen)之二(er)十(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)份，你的(de)(de)(de)(de)(de)公司估值(zhi)(zhi)便(bian)是(shi)(shi)(shi)一(yi)千(qian)萬。而這個時候(hou)你除了(le)創始(shi)人(ren)(ren)(ren)跟構思，其他(ta)什么(me)都沒有(you)。
通過這(zhe)兩(liang)百(bai)(bai)(bai)(bai)萬(wan)，你花了(le)(le)(le)(le)半年(nian)到(dao)(dao)一年(nian)做(zuo)出(chu)了(le)(le)(le)(le)產品(pin)，也(ye)有(you)了(le)(le)(le)(le)一定的收入。這(zhe)時候你將企(qi)業(ye)估(gu)值五(wu)(wu)(wu)(wu)千(qian)萬(wan)，并望百(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)之(zhi)十(shi)(shi)的股份(fen)去融五(wu)(wu)(wu)(wu)百(bai)(bai)(bai)(bai)萬(wan)，這(zhe)就是a輪。而(er)這(zhe)時你的企(qi)業(ye)可能(neng)還在繼續虧錢到(dao)(dao)了(le)(le)(le)(le)b輪，你的企(qi)業(ye)業(ye)績已經全(quan)面爆發出(chu)來。這(zhe)時候你按照五(wu)(wu)(wu)(wu)個億(yi)估(gu)值釋放了(le)(le)(le)(le)百(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)之(zhi)十(shi)(shi)股權，又(you)融了(le)(le)(le)(le)五(wu)(wu)(wu)(wu)千(qian)萬(wan)。而(er)這(zhe)個時候當初投(tou)你百(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)之(zhi)二十(shi)(shi)投(tou)人，他溢價(jia)了(le)(le)(le)(le)五(wu)(wu)(wu)(wu)十(shi)(shi)倍，三百(bai)(bai)(bai)(bai)萬(wan)變(bian)成了(le)(le)(le)(le)一個億(yi)。但是你反(fan)過來看，如果投(tou)資人賺(zhuan)的是你利(li)潤(run)的錢。假設你公(gong)司(si)估(gu)值五(wu)(wu)(wu)(wu)個億(yi)的時候，你公(gong)司(si)利(li)潤(run)有(you)一千(qian)萬(wan)，投(tou)資人占股百(bai)(bai)(bai)(bai)分(fen)(fen)(fen)之(zhi)二十(shi)(shi)，每年(nian)可以分(fen)(fen)(fen)到(dao)(dao)兩(liang)百(bai)(bai)(bai)(bai)萬(wan)，所(suo)以投(tou)資人賺(zhuan)的本質是股權溢價(jia)的錢。綜上所(suo)述，你企(qi)業(ye)在融資時不要輕(qing)易拿產品(pin)跟業(ye)務利(li)潤(run)去吸引投(tou)資人，投(tou)資人本質找的是有(you)價(jia)值的項(xiang)目，而(er)不僅(jin)僅(jin)只是賺(zhuan)錢的項(xiang)目。
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