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企業市值管理培訓內容

【課程背景】
按照國資委要求，2024年將全面開啟央企市場管理考核，同時繼續保持“一利五率”的管理目標體系不變，堅持過程和結果并重、激勵和約束對等，量化評價*企業控股上市公司市場表現，客觀評價企業市值管理工作舉措和成效，引導企業更加重視上市公司的內在價值和市場表現，傳遞信心、穩定預期，更好地回報投資者。
央企績效考核評價體系為何經常發生變動？變動背后的邏輯是什么？
“一利五率”指標體系的要求有哪些？如何理解這些指標之間的關系？
“一利五率”指標提升的路徑有哪些？
市值管理的概念與具體實現路徑有哪些？
提高企業市值管理的具體措施有哪些？
以上為“一利五率”指標體系與市值管理的關鍵內容，也是本課程分享的主要內容。
課程將以(yi)獨特的(de)視(shi)角分析“一利五(wu)率(lv)”指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)(biao)體系(xi)的(de)由來及(ji)其含義，通(tong)過(guo)案(an)例解讀(du)如何提(ti)升優(you)化“一利五(wu)率(lv)”相關(guan)指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)(biao)，并分享“一利五(wu)率(lv)”指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)(biao)體系(xi)與市值管理(li)要求(qiu)之間的(de)邏輯關(guan)系(xi)，以(yi)“一利五(wu)率(lv)”指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)(biao)如何引(yin)導企業提(ti)升市值管理(li)，為管理(li)者(zhe)提(ti)供市值管理(li)的(de)決策依據。

【課程收益】
了解央企考核指標體系演變的邏輯
理解“一利五率”指標構成及其關聯關系
掌握分析與提升“一利五率”指標體系的方法與工具
理解市值管理的概念與實現路徑
掌握市(shi)值(zhi)管(guan)理的具體措施

【課程對象】
央企(qi)國企(qi)相關(guan)單位董事長、總(zong)(zong)裁、總(zong)(zong)經理、副總(zong)(zong)經理、總(zong)(zong)裁助理、總(zong)(zong)會計師、財務總(zong)(zong)監等高(gao)管(guan)人員，以及財務部門、業務部門的中層管(guan)理人員

【課程大綱】
1、 高質量發展下央企考核指標體系的演進
1.1 2024年央企考核指標體系與要求
指標體系：“一利五率”
考核要求：一利穩定增長，五率持續優化
2024年與2023年考核指標體系的主要差異
1.2 央企考核指標體系與要求的變遷
1.3 央企考核指標演進的背后邏輯
建設世界*企業目標
規模——盈利——質量
一脈相承+與時俱進的指標體系發展思路
指揮棒效應：經營指標逐漸的具體化、明確化、多元化
1.4 “一利五率”指標體系如何體系高質量發展要求
長期與短期的平衡
規模與效率的平衡
價值與風險的平衡
整體與局部的平衡
2、 “一利五率”指標體系的測算與內涵
2.1 “一利五率”指標體系的邏輯關系
2.2利潤總額指標分析
指標測算與要求
利潤驅動因素分析
商業模式
戰略與市場定位驅動、營銷驅動、技術驅動、品牌驅動
利潤構成
外部市場（收入側）+內部經營（成本側）
經營業務+投資業務
案例：美的與格力的比較
2.3 凈資產收益率指標分析
指標測算與要求
*分析體系的應用與局限
案例：貴州茅臺
2.4 資產負債率指標分析
指標測算與要求
資產負債率的理解與分析
資產負債率管理（杠桿操縱）
案例：許繼電氣、安徽建工
2.5 營業現金比率指標分析
指標測算與要求
現金流質量分析
案例：華潤5C價值型財務管理體系、華電司庫的綜合指標體系
2.6 全員勞動生產率指標分析
指標測算與要求
技術迭代與勞動生產率
案例：豬聯網
2.7 研發經費投入強度和科技產出效率指標分析
指標測算與要求
研發經費投入效果評價與考核
研發投入的理解：技術創新+管理創新
2.8 “一利五率”指標體系實施中需要關注的風險
長期價值指標反映不夠充分
各指標之間的權重
指標越高越好？指標的潛在操縱問題
研發效率的衡量難以明確
產融結合程度反映不全面
財務指標到業務指標的逐級分解
3、 “一利五率”體系的實施路徑
3.1 國資委要求：建設世界*財務管理體系（“1455”）
3.2 價值引領
更加注重提升增加值
更加注重提升功能價值
更加注重提升經濟增加值
更加注重提升戰略性新興產業收入和增加值占比
更加注重提升品牌價值
3.3 戰略牽引
戰略導向：精益運營
業務結構：優化調整
業務戰略：轉型突破
職能戰略：深化改革
3.4 創新驅動
創新環境
核心技術
創新人才
創新合作
3.5 業財融合
與戰略規劃銜接
與數字化技術的整合
“一企一策”差異化績效管理
3.6 風險防控
風險的理解與風險管理邏輯
合規風險
戰略風險
案例：華為的風險管理
4、 市值管理的邏輯架構
4.1 國資委針對市值管理的要求
4.2 市值管理的基本模型與理解
市值=利潤*市盈率
市值=內部價值創造*外部價值感知
4.3 市值管理的基本邏輯
價值創造——價值描述——價值傳播——價值評價
公司成長邏輯：營運效率——結構效率——資本效率
4.4 市值管理基本框架
4.5 市值管理的構成要素
公司基本面要素——內部價值創造
市場維度要素——外部價值感知
4.6 市值管理指標體系
5、 市值管理的具體措施
5.1 強化分紅回報，精選高紅利優質資產
5.2 穩定市場預期，關注折價+回購/增持組合
5.3 理順激勵機制，激發內部活力
5.4 資源(yuan)優化，央企市場化重組整(zheng)合繼續(xu)推進(jin)

企(qi)業市(shi)值管理培訓(xun)內容